低头族不分男女老幼，就像爱美的姑娘离不开小红书

没有男女老少之分，就像爱美的女孩离不开小红书，年轻人离不开游戏，比如《狂野行动》《阴阳师》《荣耀战魂》国王”。在全民娱乐的背景下，游戏可谓是黄金产业，但游戏公司众多，其中腾讯和网易是最大的两家，还有巨人网络、三七互娱、完美世界等新公司。 ，如雨后春笋般涌现。出乎意料的是，这是一个竞争极其激烈的行业。

今天，我们来看看最近第二次在港股上市的网易。由丁磊在广州创立，曾是互联网一哥，如今是游戏界的巨头。 2001年，网易正式成立网络游戏事业部，如今网易市值578亿美元，跻身全球七大游戏公司之列。对于游戏行业来说，网易是一个巨头，占据着众多网游爱好者的业余时间，网易的游戏业务收入已经达到80%，游戏收入规模位居全球第二。网易值得投资吗？

一、聚焦主业，博弈仍是业绩和增长动力的基础

网易于2001年正式成立网络游戏事业部。经过近20年的快速发展，网易已成为全球七大游戏公司之一。 2015-2019年，网易实现营业收入228亿元、382亿元、444.4亿元、511.8亿元、592.4亿元，相比2019年同期增长15.8%；其中，2019年归属于母公司的净利润为1.56.6亿元，同比增长45.5%。可以看出，公司整体保持了稳定的增长势头，收入和净利润均保持了良好的同比增长速度。

有人说：“看网易，主要看游戏，没有游戏，就做不了公司。”因为游戏收入占网易总收入的80%，也是网易收入的主要来源。不过，网易的游戏确实很有竞争力，全球影响力不断提升。 《荒野行动》、《第五人格》、《明日之后》、《阴阳师》、《大地之滨》等一系列自研游戏在市场上获得了良好的口碑。 2020Q1，网易游戏收入创历史新高，实现1.35.2亿元，同比增长14.1%完美世界游戏公司市值，保持百亿以上收入连续第八个季度。

二、千亿级游戏市场规模和游戏产品优势突出是网易实力的关键

首先，游戏市场规模不断扩大。在全民娱乐的大背景下，中国手游行业有望继续迎来良好的发展机遇，市场份额将保持稳定增长。中国手游市场规模从2013年的117亿元急剧上升到2019年的1581亿元，年复合增长率为85.1%。预计2020年手游市场规模有望突破2000亿元大关。

第二，游戏是一个毛利特别高的行业，也就是我们所说的暴利行业。 2019年网易凭借《荒野行动》、《阴阳师》、《第五人格》、《明日之后》位列总收入榜第二，实现游戏收入4.64.4亿元，仅次于at腾讯。 2014-2019年，网易游戏业务毛利率分别为77.2%、68.8%、64.4%、62.9%， 63.6%和63%，均保持在60%以上，高于同行业。

第三，强大的自研能力，打造优质原创游戏。网易游戏在研发费用、研发投入产出比和产品性能方面得分较高。网易游戏的研发费用和人员数量均呈现稳步上升趋势。此外，网易游戏拥有较为成熟的研发和运营经验，使其拥有众多在客户端和移动端长期表现非常稳定的产品。 《海岸》通过不断的优化和营销完美世界游戏公司市值，实现了长期逆势增长。脱离了产品开发和运营优化的掌控，网易游戏坚持自研自营产品的优势，超过8< @9.4%的收入来自自研产品。

与腾讯不同，网易游戏更注重游戏开发。腾讯最喜欢在市场上寻找优秀的团队。 “你要，我买你；你不要，我抄你。”一直以来，网易游戏凭借其强大的创新研发和运营能力，通过多元化发展和全球化，在与腾讯的肉搏战中依然能够实现高速增长。网易没有微信和支付宝级别的全国应用，游戏质量是其保证市场份额的唯一依靠。 《梦幻西游》、《阴阳师》等大作都是无可争议的优质原创游戏。

三、总结

这家拥有 20,000 多名员工的互联网巨头在过去的几十年里随着互联网的发展而迅速成长。 20年前在美国上市后，逐渐确立了今天在游戏行业的领先地位。在强劲的游戏业务带动下，网易这几年的经营业绩稳步上升，同时也在电商、音乐、在线教育等领域发力。 20年后的今天，在美股市值超过500亿美元的网易似乎并不满足于现状，打算开启“回家之路”。

不过，除了游戏业务，网易的其他业务并不强劲。 2018年，网易砍掉了网易漫画、网易直播、网易财经。 2019年，它以19亿美元的价格将亏损的电子商务平台考拉卖给了阿里巴巴。通过剥离亏损业务，公司整体盈利能力大幅提升。因此，为了增加游戏业务的竞争力，增加其他业务板块的市场份额，网易对资金的渴求不小。那么网易二次上市能带来多少后劲呢？也可能需要时间来证明。 (ty001）